【报资讯】陕西能源煤电协同稳盈利 新机组投运促增长

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CFi.CN讯：数据显示，陕西能源2026年上半年煤炭产量同比增长34.32%，煤炭毛利率达59%；同期上网电价下降10.69%，但归母净利润仍微增1.07%，凸显自产煤对冲电价压力的能力。在建402万千瓦机组中，商洛、延安共101万千瓦已商运，信丰1号机10月点火调试，电量扩张路径清晰。

近期机构研报指出，公司煤电联营模式强化盈利韧性，赵石畔煤矿持续爬坡叠加容量电价提标至165元/千瓦·年，将显著改善四季度及后续盈利质量。研报认为，一体化布局使公司兼具资源保障与电量弹性，新机组落地后售电量与利润中枢有望上移。

基本面来看，公司2025年经营现金流净额89.91亿元，分红率51.09%，现价股息率4.14%，兼顾回报与再投资能力。研报指出，绿色矿山与低碳运营亦增强长期政策适配性，支撑估值溢价。